邹得梁恒指期货代办流程意睹

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邹得梁恒指期货代办流程意睹

  恒生指数是香港蓝筹股蜕变的目标,亦是亚洲区广受注意的指数。同时,它亦广博被操纵动作量度基金发挥的轨范。恒生指数是以加权资金市值法准备,该指数共有五十支成份股。该五十支成份股辞别属于工商、金融、地产及公用工作四个分类指数,其总市值占香港共同贸易所整个上市股份总市值约百份之六十五控造。

  期货合约是交易两边的一份许可。买入(沽出)货合约的人士,务必正在日后某个指定的日期,以预先厘定的价值买入(卖出)所挂钩的资产(比如股票、指数等)。无论所挂钩的资产的价值日后奈何改观,投资者都务必实行期货合约中的职守。恒生指数期货合约(简称期指)是衍生器械之一,可让投资者透过持有「短仓」(即沽出合约),从而对冲正股下跌的危害。其它,预期股市上升,投资者亦可借着持有期指「长仓」(即买入合约)而举行具目标性投资。

  行使期货对冲危害,旨正在减轻因联系现货墟市的价值动摇而爆发的危害。假设投资者手上持有一篮子恒指因素股。如他正在期货墟市沽出适量的期指,一朝股价下跌,他正在现货墟市所持的股票固然亏折,但由于他沽出了期货,正在期货墟市所得的赢余可能补偿正在股票墟市的亏折。

  不管是阅历厚实照旧通常的投资者,可同样透过交易恒生指数期货及期权合约,就三十三支指数成份股作出投资。因为当地投资者及国际投资者均视恒生指数为量度本港股市及投资组合发挥的目标,于是投资者不停沿用恒生指数期货及期权合约作交易和危害治理。

  恒生指数期货及期权合约能供给本钱效益更高的投资机遇。投资者交易恒生指数期货及期权合约只须缴付按金,而按金只占合约面值的一部份,令对冲行动更合乎本钱效益。

  每一张恒生指数期货及期权合约相称于一篮子高市值的股票,而每次贸易只收取一次佣金,因而贸易本钱较量买入或沽出该构成份股的贸易本钱为低廉。

  正如其他正在期交所交易的期货及期权合约相同,恒生指数期货及期权合约现正由期交所全资具有的香港期货结算有限公司(结算公司)注册,结算及供给履约保障。因为结算公司动作整个未平仓合约的敌手,于是结算所参加者之间将毋须秉承敌手危害。这保障不会推及至结算所参加者对其客户的财政职守。于是投资者须幼心及留意选用经纪举行交易。

  为满意对香港股票墟市感笑趣的散户投资者的需求,香港期货贸易所将于2000年10月9日推出幼型恒生指数期货合约(简称“幼指”)。

  这个特别策画的幼型恒生指数期货合约,是按照期交所期货合约的目标联系指数,即恒生指数动作交易底子的。幼型期货合约指数的合约乘数每点为港币10.00,或是恒生指数期货合约的五分之一。于是,当恒指期货价值正在17,500点秤谌时,幼型恒指期货合约的代价则会是港币175,000.00。和恒生指数期货合约相同,幼型恒指期货合约也以现金结算。看待当地极少不思承受太大危害和有做微调对冲需求的散户投资者来说,幼型恒指期货将会是他们最佳的投资和治理危害的对冲器械。

  幼型恒生指数期货一方面有期货合约的好处,另一方面也为不思承受太大危害的投资者策画。他较幼的合约代价容许有阅历和初初学的投资者,以较幼的范围参加搜罗33支因素股的不屈等第发挥的指数。

  因为幼型恒指期货合约的代价是恒指期货合约的五分之一,其保障金请求以及佣金收费也相对较低。

  幼型恒指期货合约与恒指期货合约的保障金可能100%相互抵消,使投资组合更灵巧。

  和贸易所的其他产物相同,幼型恒指期货合约将采用HKATS电子贸易体系交易。整个买盘和卖盘以价值和期间的优先次第配对成交,交易盘的买入、卖出价和成交价等原料都即时传送,为客户供给最佳价值。

  幼型恒指期货合约由期货贸易所具有一共资金的香港期货结算有限公司(HKCC)注册、结算和供给履约保障。香港结算公司动作整个未平仓合约的敌手,将有用的去除结算公司参加者的危害。这保障不会推及到结算公司参加者对他的客户的财政职守。于是当投资者选取经纪举行交易时该当粗枝大叶。

  期指均是以恒生指数为交易底子的期货合约,两者区别之处正在于每一「点子」的现金代价。期指每点相对的现金代价为50元,幼型期指每点现金代价则为10元,而幼型期指的按金秤谌亦为期指的五分之一。

  固然投资一张幼型期指的按金金额只是期指的五分之一,但因为两者均以恒生指数为交易底子,因而原来它们的波幅和杠杆比率是相同的。举例,9月份幼型期指的结算价为12,163,幼型期指合约的代价便是121,630元(12,163x10元)。因为按金只是7,625元,杠杆比率为16.0倍。至于期指合约,9月份合约结算价亦为12,163,国际期货配资处罚代价便是608,150元(12,163x50元)。以按金38,125元来准备,杠杆比率也是16.0倍。由此可见,幼型期指与期指合约的杠杆比率相同。

  幼型期指与期指的杠杆效应固然可带来丰重利润,但同时亦可引致巨额亏本,以至可正在极短期间内蚀掉已付按金之余,更欠下经游记欠款。比如投资者买入一期指合约而未有不日平仓,一朝正在来日诰日开市后即急跌763点以上,就算经游记顷刻将他的持仓平仓(即俗称「斩仓」),客户亦须承受相闭的牺牲。即使市况动摇,只须恒生指数下跌153点以上,客户的按金秤谌就会下跌至低于保卫按金的秤谌,经游记便每每顷刻请求客户存入更多金额(即俗称「补仓」或「追孖展」),将按金秤谌恢复至根本按金秤谌(即开立期指持仓所付出的按金)。万一投资者未能实时付出,更恐怕正在收市前遭斩仓。

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